UM#68: Realized capital multiplier effect
Uitleg metric nummer 68
Uitleg Metric (UM) #68
Naam metric: Realized capital multiplier effect
Familie van: Realised cap
Bron die wij gebruiken: Check on Chain
Er is een solide methode ontwikkeld om de kapitaalmultiplier te schatten en kunnen laten zien hoe deze zich dynamisch in de tijd ontwikkelt. De onderstaande grafiek berekent de verhouding tussen de 365-daagse verandering in marktkapitalisatie (absolute waarde) en de bovengrens van kapitaalstromen (gerealiseerde winst plus verlies).
Hieruit kunnen we duidelijk twee verschillende marktregimes identificeren:
Lage multipliers (= aanbodoverschotten): Dit treedt op wanneer een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal nodig is om het beschikbare aanbod aan munten op te nemen. Dit beschrijft meestal bearish markten, waarin de multiplier onder 1x ligt.
Hoge multipliers (= aanbodtekorten): In deze fase heeft een relatief kleine hoeveelheid kapitaal een buitenproportioneel effect op de prijs. Dit beschrijft meestal bullish markten, waarbij multipliers variƫren tussen 2x en 5x.
Voor een completer beeld kunnen we ons beste schattingsmodel voor kapitaalinstroom toevoegen, waarin gerealiseerde verliezen worden beschouwd als een vorm van netto kapitaalvernietiging (wat leidt tot een hogere multiplier).
Deze twee modellen bieden ons een dynamisch bereik voor het kapitaalmultiplier-effect, dat sterk overeenkomt met periodes van aanbodoverschot (bearish) en aanbodtekort (bullish).
We horen het graag als er vragen of opmerking zijn. Tot de volgende UM!